2024年上半年，受供给继续偏紧影响，乙烯油裂解副产品丁二烯价格一路走高，创下两年新高点1.37万元(吨价，下同)。到6月28日，丁二烯商场均价为1.34万元，较年头上涨51.84%，居涨幅榜前列。

　　上半年丁二烯商场全体出现强势走高态势，均价为1.11万元，较去年同期上涨34.67%。详细来看，一季度，丁二烯商场宽幅上行，均价为1.01万元，较前一季度上涨1202.45元，涨幅为13.48%。3月中旬，丁二烯价格从年头低点8463元上涨到一季度内的高点1.17万元，涨幅为37.95%。

　　二季度，丁二烯商场先抑后扬。3月中旬到5月上旬，跟着丁二烯价格走高，下流本钱压力添加，合成橡胶商场走势下行，消息面控制丁二烯商场心情，中石化及部分供货方下调价格，叠加华东部分港口到货相对会集，进口货源镇压国内商场，丁二烯价格高位回落后，在1.15万元区间震动。

　　5月份，因为丁二烯远洋进口船货有限，港口库存处于近几年低位。特别5月底，丁二烯可流转货源偏紧，对华东商场难以构成有用弥补，商场提振显着，支撑丁二烯价格大大走高，6月份继续拉涨至高点1.37万元。

　　丁二烯下流消费主要以合成橡胶为主。上半年，国内丁二烯总消费量215万吨，与去年同期根本相等。合成橡胶职业的丁二烯消费量出现添加态势；胶乳职业刚需对丁二烯价格底部存在较强支撑。

　　从终端消费来看，2024年上半年轮胎职业开工率为近三年同期最高。其间，半钢轮胎开工率最高挨近80%，全钢轮胎开工率最高触及70%。一起，轮胎出口商场也表现出较强耐性，1月至5月轮胎出口量为近5年以来同期新高。橡胶产品价格上半年全体偏强，给予丁二烯商场必定支撑。

　　此外，丁二烯期货价格也拉涨了现货价格。跟着顺丁橡胶期货上市，丁二烯产业链部分产品价格亦存在必定金融特点。6月7日，受顺丁橡胶期货大涨推进，丁二烯价格单日涨幅高达5%。此轮价格继续上涨主要是依据供给端收紧逻辑，因为丁二烯价格高位，顺丁橡胶全体开工率不高，导致供给量处于偏低水平，而6月底又接近老仓单刊出节点，招引资金重视。虽现货价格跟进暂有限，可是期货价格的显着走高仍显着提振丁二烯商场，将丁二烯价格拉涨至新台阶。

　　后市来看，下半年，国内丁二烯仍有部分新增产能投产方案，一起设备检修会集度有限，估计产值或将缓慢上升。需求面来看，因为丁二烯价格上半年继续高位导致下流大都职业赢利承压，从而影响下流开工率，别的大都下业产能新增方案会集在四季度，需求的实践开释或将较为有限。

　　归纳来看，估计下半年丁二烯商场或将从年中高点逐渐跌落，行情回归理性区间。

　　受本身副产品的特点影响，丁二烯供给端的调理较为被迫。剖析近两年的数据剖析来看，在高油价布景下，石脑油裂解乙烯的赢利处于高挂状况，从而影响石脑油制乙烯工艺的产能利用率，副产品丁二烯的产出因而受到影响。

　　上半年，国内丁二烯设备检修较为会集，均匀开工率为65.06%，同比下降0.25%，丁二烯产值和产能利用率相对偏低，对现货商场存在必定支撑。

　　丁二烯其他利好要素也支撑了价格继续上涨。产能方面，丁二烯新增产能相对有限，本年上半年仅有浙江卫星石化连云港基地技改扩能1万吨/年项目投运。进口货源方面，丁二烯进口货源弥补有限。本年上半年，丁二烯总进口量估计在15.50万吨，同比下降9.04%。一起，丁二烯样本港口库存呈一会儿就下降趋势，且大都时刻库存量显着低于去年同期，加重了供给面的紧缺局势，进一步推升价格走高。

　　此外，丁二烯外盘价格在3月至5月继续高于国内现货价格，丁二烯进口套利窗口封闭而出口敞开，每月出口量高达2万吨。上半年丁二烯出口量估计9万吨，同比添加116.35%，国产货源出口添加也形成国内可售货源削减。（王红珍）